#	Ticker	Dir	Hz	Win%	ER%	R:R	Ideal Entry	Alt Entry	Status	Stop	Target	Why Today	Catalyst	Invalidation
1	AVGO AVGO ranked #1 because largest expected range	SHORT	Intraday	74.0%	2.04%	Reward/Risk 2.02	Entry Zone 364–367	—	PREMARKET +0.78% Entry still valid	$369.28	$358.12	RS弱于QQQ -3.80% · RS弱于SMH -2.34% · Volume 信号 · 几何上行 <1.5%（软门槛）	Geopolitical Risk · Geopolitical Risk	Close above stop $369.28 · Geopolitical escalation invalidates mean-reversion
2	AMD	SHORT	Intraday	74.0%	2.16%	Reward/Risk 1.38	Entry Zone 467.03–467.73	—	PREMARKET +0.96% Entry still valid	$474.68	$457.29	RS弱于QQQ -3.70% · RS弱于SMH -2.24% · Volume 信号 · 几何上行 <1.5%（软门槛）	Geopolitical Risk · Geopolitical Risk	Close above stop $474.68 · Geopolitical escalation invalidates mean-reversion
3	ARM	SHORT	Intraday	75.0%	1.67%	Reward/Risk 0.82	Entry Zone 248–250	—	PREMARKET +0.87% Entry still valid	$254.23	$245.02	RS弱于QQQ -1.75% · Gap 未过度延伸 · Volume 信号 · 几何上行 <1.5%（软门槛）	Geopolitical Risk · Geopolitical Risk	Close above stop $254.23 · Geopolitical escalation invalidates mean-reversion
4	SMH	SHORT	Intraday	53.0%	1.56%	Reward/Risk 1.18	Entry Zone 561–562	—	PREMARKET +0.77% Entry still valid	$569.0	$552.79	RS弱于QQQ -1.46% · Gap 未过度延伸 · Volume 信号 · Geo-risk day — avoid blind SMH short vs escalation	Geopolitical Risk · Geopolitical Risk	Close above stop $569.0 · Geopolitical escalation invalidates mean-reversion
5	XLK	SHORT	Intraday	71.0%	1.25%	Reward/Risk 1.64	Entry Zone 183.50–183.82	—	PREMARKET +0.46% Entry still valid	$185.06	$181.36	RS弱于QQQ -0.77% · Gap 未过度延伸 · Volume 信号 · 几何上行 <1.5%（软门槛）	Geopolitical Risk · Geopolitical Risk	Close above stop $185.06 · Geopolitical escalation invalidates mean-reversion

Rank	Symbol	Win Prob	Expected Return	R:R	Final Score	Trade
1	AVGO	74.0%	1.27%	1.0	0.47	Pass	详情 #1 AVGO · Pass · Relative Weakness · $362.74 final = win_prob(74%) × ER(1.3%) × rr_weight(0.5) / 100 Win 74.0% · ER 1.27% · R:R 1.0 · Score 0.47 Why vs #2：AVGO RS -3.8% vs AMD -3.7%；ER 1.3% vs 1.2%；higher beta (6.1 vs 6.0)；relative weakness play Win% breakdown： Base 50.0 · RS 20.0 · Volume 4.0 → 74.0% RS弱于QQQ -3.80% RS弱于SMH -2.34% Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：-3.8% Gap：-2.9% Beta：6.14 Volume：Yes · News：0
2	AMD	74.0%	1.21%	1.0	0.45	Pass	详情 #2 AMD · Pass · Relative Weakness · $462.87 final = win_prob(74%) × ER(1.2%) × rr_weight(0.5) / 100 Win 74.0% · ER 1.21% · R:R 1.0 · Score 0.45 Win% breakdown： Base 50.0 · RS 20.0 · Volume 4.0 → 74.0% RS弱于QQQ -3.70% RS弱于SMH -2.24% Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：-3.7% Gap：-2.46% Beta：6.0 Volume：Yes · News：0
3	ARM	75.0%	0.4%	0.84	0.15	Pass	详情 #3 ARM · Pass · Relative Weakness · $247.0 final = win_prob(75%) × ER(0.4%) × rr_weight(0.5) / 100 Win 75.0% · ER 0.4% · R:R 0.84 · Score 0.15 Win% breakdown： Base 50.0 · RS 16.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 → 75.0% RS弱于QQQ -1.75% Gap 未过度延伸 Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：-1.75% Gap：-0.18% Beta：3.36 Volume：Yes · News：0
4	SMH	53.0%	0.35%	1.21	0.11	Pass	详情 #4 SMH · Pass · Relative Weakness · $557.25 final = win_prob(53%) × ER(0.3%) × rr_weight(0.6) / 100 Win 53.0% · ER 0.35% · R:R 1.21 · Score 0.11 Win% breakdown： Base 50.0 · RS 12.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 · Macro -18.0 → 53.0% RS弱于QQQ -1.46% Gap 未过度延伸 Volume 信号 Geo-risk day — avoid blind SMH short vs escalation 几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：-1.46% Gap：-0.67% Beta：2.97 Volume：Yes · News：0
5	XLK	71.0%	0.18%	1.6	0.1	Pass	详情 #5 XLK · Pass · Relative Weakness · $182.82 final = win_prob(71%) × ER(0.2%) × rr_weight(0.8) / 100 Win 71.0% · ER 0.18% · R:R 1.6 · Score 0.1 Win% breakdown： Base 50.0 · RS 12.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 → 71.0% RS弱于QQQ -0.77% Gap 未过度延伸 Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：-0.77% Gap：-0.35% Beta：2.04 Volume：Yes · News：0
6	TQQQ	53.0%	0.28%	0.48	0.07	Pass	详情 #6 TQQQ · Pass · Relative Weakness · $70.87 final = win_prob(53%) × ER(0.3%) × rr_weight(0.5) / 100 Win 53.0% · ER 0.28% · R:R 0.48 · Score 0.07 Win% breakdown： Base 50.0 · RS 12.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 · Macro -18.0 → 53.0% RS弱于QQQ -1.55% Gap 未过度延伸 Volume 信号 Geo-risk day — avoid blind TQQQ short vs escalation 期望R -0.22 < 0.15（EV门禁） Factor inputs RS vs QQQ：-1.55% Gap：0.34% Beta：3.09 Volume：Yes · News：0
7	XLF	59.0%	0.04%	1.6	0.02	Pass	详情 #7 XLF · Pass · Range · $57.46 final = win_prob(59%) × ER(0.0%) × rr_weight(0.8) / 100 Win 59.0% · ER 0.04% · R:R 1.6 · Score 0.02 Win% breakdown： Base 50.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 → 59.0% Gap 未过度延伸 Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：0.08% Gap：-0.69% Beta：0.89 Volume：Yes · News：0
8	QQQ	59.0%	-0.01%	1.46	0.0	Pass	详情 #8 QQQ · Pass · Index Edge · $712.19 final = win_prob(59%) × ER(-0.0%) × rr_weight(0.73) / 100 Win 59.0% · ER -0.01% · R:R 1.46 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 → 59.0% Gap 未过度延伸 Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：0.0% Gap：0.07% Beta：1.0 Volume：Yes · News：0
9	NVDA	32.0%	-0.04%	1.6	0.0	Pass	详情 #9 NVDA · Pass · Relative Weakness · $217.36 final = win_prob(32%) × ER(-0.0%) × rr_weight(0.8) / 100 Win 32.0% · ER -0.04% · R:R 1.6 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -4.0 · Gap 5.0 · Catalyst -5.0 · Volume 4.0 · Macro -18.0 → 32.0% RS弱于QQQ -0.34% 半导体内领涨 +1.12% Gap 未过度延伸 News 8 (利空做空) Volume 信号 Geo-risk day — avoid blind NVDA short vs escalation Factor inputs RS vs QQQ：-0.34% Gap：-0.3% Beta：1.46 Volume：Yes · News：8
10	DIA	48.0%	-0.1%	1.48	0.0	Pass	详情 #10 DIA · Pass · Range · $531.4 final = win_prob(48%) × ER(-0.1%) × rr_weight(0.74) / 100 Win 48.0% · ER -0.1% · R:R 1.48 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -6.0 · Gap 5.0 · Catalyst -5.0 · Volume 4.0 → 48.0% Gap 未过度延伸 News 5 (利空做空) Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：0.46% Gap：0.16% Beta：0.38 Volume：Yes · News：5
11	GOOGL	53.0%	-0.1%	1.52	0.0	Pass	详情 #11 GOOGL · Pass · Range · $342.92 final = win_prob(53%) × ER(-0.1%) × rr_weight(0.76) / 100 Win 53.0% · ER -0.1% · R:R 1.52 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -6.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 → 53.0% Gap 未过度延伸 Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：0.37% Gap：0.32% Beta：0.5 Volume：Yes · News：0
12	SPY	47.0%	-0.15%	1.6	0.0	Pass	详情 #12 SPY · Pass · Relative Strength · $766.54 final = win_prob(47%) × ER(-0.2%) × rr_weight(0.8) / 100 Win 47.0% · ER -0.15% · R:R 1.6 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -12.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 → 47.0% 板块内相对强势 +0.62% Gap 未过度延伸 Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：0.62% Gap：0.35% Beta：0.16 Volume：Yes · News：0
13	MU	55.0%	-0.16%	1.12	0.0	Pass	详情 #13 MU · Pass · Relative Weakness · $930.47 final = win_prob(55%) × ER(-0.2%) × rr_weight(0.56) / 100 Win 55.0% · ER -0.16% · R:R 1.12 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -4.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 → 55.0% RS弱于QQQ -0.35% 半导体内领涨 +1.11% Gap 未过度延伸 Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：-0.35% Gap：1.21% Beta：1.47 Volume：Yes · News：0
14	MSFT	42.0%	-0.27%	1.6	0.0	Pass	详情 #14 MSFT · Pass · Relative Strength · $483.8 final = win_prob(42%) × ER(-0.3%) × rr_weight(0.8) / 100 Win 42.0% · ER -0.27% · R:R 1.6 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -12.0 · Gap 5.0 · Catalyst -5.0 · Volume 4.0 → 42.0% 板块内相对强势 +1.19% Gap 未过度延伸 News 1 (利空做空) Volume 信号期望R 0.09 < 0.15（EV门禁） Factor inputs RS vs QQQ：1.19% Gap：0.43% Beta：-0.61 Volume：Yes · News：1
15	XLE	47.0%	-0.31%	2.15	0.0	Pass	详情 #15 XLE · Pass · Relative Strength · $64.27 final = win_prob(47%) × ER(-0.3%) × rr_weight(1.07) / 100 Win 47.0% · ER -0.31% · R:R 2.15 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -12.0 · Gap 5.0 · Volume 4.0 → 47.0% 板块内相对强势 +1.67% Gap 未过度延伸 Volume 信号几何上行 <1.5%（软门槛） Factor inputs RS vs QQQ：1.67% Gap：-0.33% Beta：-1.26 Volume：Yes · News：0
16	META	42.0%	-0.41%	1.6	0.0	Pass	详情 #16 META · Pass · Relative Strength · $548.25 final = win_prob(42%) × ER(-0.4%) × rr_weight(0.8) / 100 Win 42.0% · ER -0.41% · R:R 1.6 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -12.0 · Gap 5.0 · Catalyst -5.0 · Volume 4.0 → 42.0% 板块内相对强势 +1.58% Gap 未过度延伸 News 1 (利空做空) Volume 信号期望R 0.09 < 0.15（EV门禁） Factor inputs RS vs QQQ：1.58% Gap：1.21% Beta：-1.14 Volume：Yes · News：1
17	AAPL	37.0%	-0.74%	1.09	0.0	Pass	详情 #17 AAPL · Pass · Relative Strength · $316.73 final = win_prob(37%) × ER(-0.7%) × rr_weight(0.55) / 100 Win 37.0% · ER -0.74% · R:R 1.09 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -12.0 · Catalyst -5.0 · Volume 4.0 → 37.0% 板块内相对强势 +2.90% News 1 (利空做空) Volume 信号期望R -0.23 < 0.15（EV门禁） Factor inputs RS vs QQQ：2.9% Gap：1.94% Beta：-2.92 Volume：Yes · News：1
18	AMZN	42.0%	-0.76%	1.05	0.0	Pass	详情 #18 AMZN · Pass · Relative Strength · $264.49 final = win_prob(42%) × ER(-0.8%) × rr_weight(0.53) / 100 Win 42.0% · ER -0.76% · R:R 1.05 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -12.0 · Volume 4.0 → 42.0% 板块内相对强势 +2.68% Volume 信号期望R -0.14 < 0.15（EV门禁） Factor inputs RS vs QQQ：2.68% Gap：2.82% Beta：-2.62 Volume：Yes · News：0
19	TSLA	42.0%	-1.1%	0.73	0.0	Pass	详情 #19 TSLA · Pass · Relative Strength · $347.3 final = win_prob(42%) × ER(-1.1%) × rr_weight(0.5) / 100 Win 42.0% · ER -1.1% · R:R 0.73 · Score 0.0 Win% breakdown： Base 50.0 · RS -12.0 · Volume 4.0 → 42.0% 板块内相对强势 +3.84% Volume 信号期望R -0.27 < 0.15（EV门禁） Factor inputs RS vs QQQ：3.84% Gap：4.14% Beta：-4.19 Volume：Yes · News：0

ID	Part	判断	置信度	一句话
`R0`	R0 Regime Engine	Regime：AI Expansion	82%	AI 扩张 Regime；Macro 数据日可暂时 dominate 日内 Driver
`P1`	P1 昨天发生了什么？	Risk-off	65%	DIA -0.24% · SPY -0.12% · QQQ -0.74% · SMH -2.12%
`P2`	P2 昨天为什么涨/跌？	Driver：AI Chip Selloff	70%	AI Chip Selloff → SMH -2.12% → NVDA/META 新闻 → Nasdaq 承压
`P3`	P3 今天市场最关心什么？	今日无美国重大排定宏观数据；驱动来自新闻端而非日历事件	60%	今日：Euro STR/SONIA/Zillow（非美聚焦）；下一 NFP 15天后（9/4）
`P4`	P4 债券 Bond	Growth：Bearish · Score：-1	70%	Geopolitical Risk → 10Y Up → Headwind
`P5`	P5 美元 Dollar	对 QQQ：Positive · Score：1	65%	Geopolitical Risk → DXY Down → QQQ Positive
`P6`	P6 波动率 VIX	恐慌：Low · Score：1	75%	VIX Down，Risk-on 可信
`P7`	P7 板块轮动 Sector	最强板块：XLE · 轮动：普跌	70%	XLE 相对最强，SMH 最弱
`P8`	P8 AI 主题	Bullish Long-term (AI Expansion Regime) · Bearish Today	60%	AI 主题中性：SMH -2.12% · NVDA -1.03%
`P9`	P9 期权 Options	买期权：No · 0DTE：No · Call：No · Put：No	N/A	事件日/节前 → 全部 NO
`P10`	P10 今日 Driver	Primary：Political · Geopolitical Risk	75%	Political: Geopolitical Risk → Political: Trade Policy → AI: AI Chip Rotation
`P11`	P11 综合打分 Scoring	Bias：Neutral · Total：-1	58%	Neutral，综合得分 -1
`P12`	P12 市场状态 Regime	跨资产信号分歧：Bond 偏空 vs Dollar/VIX 偏多，确认度中等偏弱	55%	Bond -1 与 Dollar +1 / VIX +1 方向不一致，尚未形成清晰共振
`P13`	P13 Edge 优势	Edge：2/4 YES	71%	宏观 Geopolitical Risk、Trade Policy
`P14`	P14 市场偏好 Preference	Defensive > AI · Value > Growth · Momentum > Mean Reversion	65%	板块：XLE 最强 / SMH 最弱
`P15`	P15 情景 Scenario	最可能 Scenario：A	65%	围绕 Political（Geopolitical Risk）的可验证情景
`P16`	P16 交易计划 Trading Plan	计划：Wait	65%	IF major data not yet released THEN WAIT — no pre-release index bets
`P17`	P17 Hypothesis	Hypothesis：H-2026-08-20-001 · 待验证	60%	AI/Semiconductor leads index today; macro is secondary variable
`P18`	P18 Trade Candidates	Best：— · NO TRADE · conf 45%	45%	今日无任何标的达到交易阈值

Morning Research — 2026-08-20

Step 1 · 8:00 AM ET · ADVISORY ONLY — 不构成投资建议

综合 Bias：Neutral · Total：-1

🥇 Best Opportunity Today

ADVISORY — 不构成投资建议

Direction：NO TRADE
Symbol：—
Instrument：—
Horizon：—
Confidence：45%
Entry：—
Stop：—
Target：—
Why：今日无任何标的达到交易阈值
Avoid：
One-liner：今日无任何标的达到交易阈值

P18 Trade Candidates

ADVISORY — 不构成投资建议

Rank	Symbol	Win%	ER%	R:R	Score	Trade
1	AVGO	74.0	1.27	1.0	0.47	Pass
2	AMD	74.0	1.21	1.0	0.45	Pass
3	ARM	75.0	0.4	0.84	0.15	Pass
4	SMH	53.0	0.35	1.21	0.11	Pass
5	XLK	71.0	0.18	1.6	0.1	Pass
6	TQQQ	53.0	0.28	0.48	0.07	Pass
7	XLF	59.0	0.04	1.6	0.02	Pass
8	QQQ	59.0	-0.01	1.46	0.0	Pass
9	NVDA	32.0	-0.04	1.6	0.0	Pass
10	DIA	48.0	-0.1	1.48	0.0	Pass
11	GOOGL	53.0	-0.1	1.52	0.0	Pass
12	SPY	47.0	-0.15	1.6	0.0	Pass
13	MU	55.0	-0.16	1.12	0.0	Pass
14	MSFT	42.0	-0.27	1.6	0.0	Pass
15	XLE	47.0	-0.31	2.15	0.0	Pass
16	META	42.0	-0.41	1.6	0.0	Pass
17	AAPL	37.0	-0.74	1.09	0.0	Pass
18	AMZN	42.0	-0.76	1.05	0.0	Pass
19	TSLA	42.0	-1.1	0.73	0.0	Pass

结论总表

ID	Part	判断	置信度	一句话
R0	R0 Regime Engine	Regime：AI Expansion	82%	AI 扩张 Regime；Macro 数据日可暂时 dominate 日内 Driver
P1	P1 昨天发生了什么？	Risk-off	65%	DIA -0.24% · SPY -0.12% · QQQ -0.74% · SMH -2.12%
P2	P2 昨天为什么涨/跌？	Driver：AI Chip Selloff	70%	AI Chip Selloff → SMH -2.12% → NVDA/META 新闻 → Nasdaq 承压
P3	P3 今天市场最关心什么？	今日无美国重大排定宏观数据；驱动来自新闻端而非日历事件	60%	今日：Euro STR/SONIA/Zillow（非美聚焦）；下一 NFP 15天后（9/4）
P4	P4 债券 Bond	Growth：Bearish · Score：-1	70%	Geopolitical Risk → 10Y Up → Headwind
P5	P5 美元 Dollar	对 QQQ：Positive · Score：1	65%	Geopolitical Risk → DXY Down → QQQ Positive
P6	P6 波动率 VIX	恐慌：Low · Score：1	75%	VIX Down，Risk-on 可信
P7	P7 板块轮动 Sector	最强板块：XLE · 轮动：普跌	70%	XLE 相对最强，SMH 最弱
P8	P8 AI 主题	Bullish Long-term (AI Expansion Regime) · Bearish Today	60%	AI 主题中性：SMH -2.12% · NVDA -1.03%
P9	P9 期权 Options	买期权：No · 0DTE：No · Call：No · Put：No	N/A	事件日/节前 → 全部 NO
P10	P10 今日 Driver	Primary：Political · Geopolitical Risk	75%	Political: Geopolitical Risk → Political: Trade Policy → AI: AI Chip Rotation
P11	P11 综合打分 Scoring	Bias：Neutral · Total：-1	58%	Neutral，综合得分 -1
P12	P12 市场状态 Regime	跨资产信号分歧：Bond 偏空 vs Dollar/VIX 偏多，确认度中等偏弱	55%	Bond -1 与 Dollar +1 / VIX +1 方向不一致，尚未形成清晰共振
P13	P13 Edge 优势	Edge：2/4 YES	71%	宏观 Geopolitical Risk、Trade Policy
P14	P14 市场偏好 Preference	Defensive > AI · Value > Growth · Momentum > Mean Reversion	65%	板块：XLE 最强 / SMH 最弱
P15	P15 情景 Scenario	最可能 Scenario：A	65%	围绕 Political（Geopolitical Risk）的可验证情景
P16	P16 交易计划 Trading Plan	计划：Wait	65%	IF major data not yet released THEN WAIT — no pre-release index bets
P17	P17 Hypothesis	Hypothesis：H-2026-08-20-001 · 待验证	60%	AI/Semiconductor leads index today; macro is secondary variable
P18	P18 Trade Candidates	Best：— · NO TRADE · conf 45%	45%	今日无任何标的达到交易阈值

详细分析

以下为各 Part 展开说明；结论摘要见上表。

R0 Regime Engine

决策级市场时代（AI Expansion / Macro Fear / …），先于 P1–P16

字段	内容
判断	Regime：AI Expansion
置信度	82%
一句话	AI 扩张 Regime；Macro 数据日可暂时 dominate 日内 Driver

（无补充分析）

P1 昨天发生了什么？

汇总上一交易日指数、宏观与新闻事实，给出昨日定性（Risk-on/off/Neutral/分化）

字段	内容
判断	Risk-off
置信度	65%
一句话	DIA -0.24% · SPY -0.12% · QQQ -0.74% · SMH -2.12%

DIA (Dow proxy)：-0.24%
SPY：-0.12%
QQQ：-0.74%
SMH：-2.12%
定性：Risk-off

P2 昨天为什么涨/跌？

找出昨日最大 Driver，写清因果链（事实 vs 解释的分界）

字段	内容
判断	Driver：AI Chip Selloff
置信度	70%
一句话	AI Chip Selloff → SMH -2.12% → NVDA/META 新闻 → Nasdaq 承压

因果链：AI Chip Selloff → SMH -2.12% → NVDA/META 新闻 → Nasdaq 承压

P3 今天市场最关心什么？

列出今日/本周重要事件与重要性，确定本周首要关注

字段	内容
判断	今日无美国重大排定宏观数据；驱动来自新闻端而非日历事件
置信度	60%
一句话	今日：Euro STR/SONIA/Zillow（非美聚焦）；下一 NFP 15天后（9/4）

2026-08-20（今日）：Euro Short Term Rate；SONIA Interest Rate Benchmark；Zillow Home Value Index (ZHVI)
2026-08-19（昨日/已发布）：Chicago Fed National Financial Conditions Index；FOMC Press Release；H.15 Selected Interest Rates；Economic Policy Uncertainty；Commercial Paper
本周焦点：无美国 CPI / NFP / FOMC 利率决议排期
下一关键数据：Employment Situation（NFP）— 2026-09-04（距今 15 天）
结论：今日属于「无宏观催化剂日」，日内方向应由新闻流（地缘政治、AI/半导体板块新闻）与技术位驱动，而非排定数据

P4 债券 Bond

2Y/10Y 利率方向 → Growth 判断，输出 Morning Score

字段	内容
判断	Growth：Bearish · Score：-1
置信度	70%
一句话	Geopolitical Risk → 10Y Up → Headwind

10Y：4.71% (Up)
2Y：4.19%
Growth 镜头：Headwind
因果：Geopolitical Risk → 10Y Up → Headwind
Morning Score：Bond → -1

P5 美元 Dollar

美元指数强弱 → 对 Risk/QQQ 的影响，输出 Morning Score

字段	内容
判断	对 QQQ：Positive · Score：1
置信度	65%
一句话	Geopolitical Risk → DXY Down → QQQ Positive

因果：Geopolitical Risk → DXY Down → QQQ Positive
Morning Score：Dollar → 1

P6 波动率 VIX

VIX 升降与恐慌情绪 → Risk-on 是否可信，输出 Morning Score

字段	内容
判断	恐慌：Low · Score：1
置信度	75%
一句话	VIX Down，Risk-on 可信

VIX：Down
情绪：Low
Morning Score：VIX → 1

P7 板块轮动 Sector

昨日各板块相对强弱，判断最强板块与轮动类型（普涨/普跌/分化）

字段	内容
判断	最强板块：XLE · 轮动：普跌
置信度	70%
一句话	XLE 相对最强，SMH 最弱

XLE：0.91%
XLF：-0.66%
XLK：-1.51%
SMH：-2.12%

P8 AI 主题

AI/Mag7/半导体叙事：偏多、中性还是偏空，及主要理由与风险

字段	内容
判断	Bullish Long-term (AI Expansion Regime) · Bearish Today
置信度	60%
一句话	AI 主题中性：SMH -2.12% · NVDA -1.03%

AI 判断：Neutral
SMH 半导体：-2.12%
XLK 科技：-1.51%
NVDA：-1.03%
Mag7 广度：71% 上涨（均值 +1.04%）
领涨：TSLA +3.15%、AAPL +2.17%、AMZN +1.93%
拖累：NVDA -1.03%、GOOGL -0.38%
长期 Regime：Bullish Long-term (AI Expansion Regime)
今日 AI 表现：Bearish Today

P9 期权 Options

四问：适合买期权/0DTE/Call/Put（YES/NO），事件日禁止 0DTE

字段	内容
判断	买期权：No · 0DTE：No · Call：No · Put：No
置信度	N/A
一句话	事件日/节前 → 全部 NO

适合买期权？：No
适合做 0DTE？：No
适合买 Call？：No
适合买 Put？：No
QQQ IV：Low
事件日：是 · 节前：否
数据源：yfinance

P10 今日 Driver

Driver Type（分类）+ Driver（具体标签）；无宏观催化剂日禁止写 Macro

字段	内容
判断	Primary：Political · Geopolitical Risk
置信度	75%
一句话	Political: Geopolitical Risk → Political: Trade Policy → AI: AI Chip Rotation

Driver Tree（盘中可更新）
Primary [Political]: Geopolitical Risk — If a Stock Market Crash Is Coming, These 2 Growth Stocks Might Be Worth Selling
Secondary [Political]: Trade Policy — tariff — Arabica Coffee Prices Hit Record on U.S., Colombia Tariff Spat
Tertiary [AI]: AI Chip Rotation — SMH -2.1% · semis lagging · AI headline flow
Macro Calendar：Geopolitical Risk + Geopolitical Risk
催化剂摘要：Breaking: Geopolitical Risk, Geopolitical Risk, Trade Policy

P11 综合打分 Scoring

宏观/债券/美元/VIX/AI 等因子加权 → Total 与 Bias（牛/熊/中性）

字段	内容
判断	Bias：Neutral · Total：-1
置信度	58%
一句话	Neutral，综合得分 -1

Macro：+0
Fed：+0
Bond：-1
Dollar：+1
VIX：+1
AI：+0
Earnings：+0
Breadth：-1
Momentum：-1
*Total*：-1

P12 市场状态 Regime

趋势、波动、风险、流动性 → 今天是不是趋势确认日

字段	内容
判断	跨资产信号分歧：Bond 偏空 vs Dollar/VIX 偏多，确认度中等偏弱
置信度	55%
一句话	Bond -1 与 Dollar +1 / VIX +1 方向不一致，尚未形成清晰共振

Bond Score：-1（10Y Up → Growth Headwind）
Dollar Score：+1（DXY Down → QQQ 正面）
VIX Score：+1（VIX 仍低位，风险情绪未破坏）
Breadth：-1（QQQ/SMH 走弱，广度转弱）
Momentum：-1（AI Chip Selloff 延续昨日弱势）
一致性判断：Bond 与 Breadth/Momentum 共同指向承压，但 Dollar/VIX 尚未确认恐慌式 risk-off，信号出现分歧
对 P11 的支持：解释 Total=-1 → Neutral Bias（而非明确 Risk-off）的原因
交易含义：信号未完全共振，建议等待 QQQ 关键位确认（见 P16）后再定方向，避免在分歧信号下重仓押注

P13 Edge 优势

四路 Edge：Macro / Index / Sector / Stock（独立 YES/NO，非单一 gate）

字段	内容
判断	Edge：2/4 YES
置信度	71%
一句话	宏观 Geopolitical Risk、Trade Policy

Macro Edge：YES · Geopolitical Risk、Trade Policy
今日有重大催化剂（含地缘/突发）：Geopolitical Risk、Trade Policy
Index Edge：YES
QQQ 走弱 -0.74%（做空 edge）
Sector Edge：NO
板块相对强度不足
Stock Edge：NO
无单票 RS+新闻+量能共振

P14 市场偏好 Preference

结构化偏好（AI > Defensive、Growth > Value、Momentum > Mean Reversion），非新闻罗列

字段	内容
判断	Defensive > AI · Value > Growth · Momentum > Mean Reversion
置信度	65%
一句话	板块：XLE 最强 / SMH 最弱

Defensive > AI
Value > Growth
Momentum > Mean Reversion

P15 情景 Scenario

三种 Scenario，每行：Scenario X：若触发条件 → 市场反应

字段	内容
判断	最可能 Scenario：A
置信度	65%
一句话	围绕 Political（Geopolitical Risk）的可验证情景

Scenario A：若 Geopolitical Risk 弱于预期 + QQQ > 昨高 → Call

Scenario B：若 Geopolitical Risk 强于预期 + QQQ < 昨低 → Put / 放弃

Scenario C：若 QQQ 震荡 → 不交易

P16 交易计划 Trading Plan

IF-THEN 执行计划，每行：Scenario X：若条件 → 行动（买 Call / 放弃 / 不追）

字段	内容
判断	计划：Wait
置信度	65%
一句话	IF major data not yet released THEN WAIT — no pre-release index bets

Conditions to go LONG - IF QQQ > 717.5 (昨日高点) AND breadth positive THEN LONG QQQ / Call（突破昨高） - IF de-escalation headline + QQQ reclaims prior high THEN LONG risk-on bounce - IF SMH reclaims strength + QQQ > 717.5 (昨日高点) THEN SHORT-cover / tactical LONG

Conditions to go SHORT - IF QQQ < 717.5 (昨日低点) AND risk-off confirmed THEN SHORT / Put（破位昨低） - IF oil spike + SMH breaks prior low THEN SHORT SMH / defensive hedge - IF SMH continues lower + QQQ < 717.5 (昨日低点) THEN avoid dip-buy; SHORT semis

Conditions to WAIT / No Trade - IF major data not yet released THEN WAIT — no pre-release index bets - IF geopolitical headlines escalate AND VIX spikes THEN WAIT — reduce size, no chase - IF QQQ between 717.5 (昨日低点) and 717.5 (昨日高点) THEN WAIT — no edge in range - IF chip selloff continues without QQQ breakdown THEN WAIT

P17 Hypothesis

可验证假设：Evidence / Counter / 状态（待验证 → 盘中更新）

字段	内容
判断	Hypothesis：H-2026-08-20-001 · 待验证
置信度	60%
一句话	AI/Semiconductor leads index today; macro is secondary variable

Hypothesis ID：H-2026-08-20-001

陈述：AI/Semiconductor leads index today; macro is secondary variable

状态：待验证

Evidence

VIX=15.3 (low fear)
Breadth 71% (broad participation)

Counter-evidence

NVDA -1.0%
SMH -2.1%
10Y=4.71% (elevated rates)

P18 Trade Candidates

Win Prob · Expected Return · R:R · Final Score 排名 + Primary/Secondary/Watchlist（ADVISORY）

字段	内容
判断	Best：— · NO TRADE · conf 45%
置信度	45%
一句话	今日无任何标的达到交易阈值

Rank	Symbol	Win%	ER%	R:R	Score	Trade
1	AVGO	74.0	1.27	1.0	0.47	Pass
2	AMD	74.0	1.21	1.0	0.45	Pass
3	ARM	75.0	0.4	0.84	0.15	Pass
4	SMH	53.0	0.35	1.21	0.11	Pass
5	XLK	71.0	0.18	1.6	0.1	Pass
6	TQQQ	53.0	0.28	0.48	0.07	Pass
7	XLF	59.0	0.04	1.6	0.02	Pass
8	QQQ	59.0	-0.01	1.46	0.0	Pass
9	NVDA	32.0	-0.04	1.6	0.0	Pass
10	DIA	48.0	-0.1	1.48	0.0	Pass
11	GOOGL	53.0	-0.1	1.52	0.0	Pass
12	SPY	47.0	-0.15	1.6	0.0	Pass
13	MU	55.0	-0.16	1.12	0.0	Pass
14	MSFT	42.0	-0.27	1.6	0.0	Pass
15	XLE	47.0	-0.31	2.15	0.0	Pass
16	META	42.0	-0.41	1.6	0.0	Pass
17	AAPL	37.0	-0.74	1.09	0.0	Pass
18	AMZN	42.0	-0.76	1.05	0.0	Pass
19	TSLA	42.0	-1.1	0.73	0.0	Pass

Step 1 — Morning Research

四路 Edge

Why Index Rejected

Macro Calendar · 按市场影响排序

Driver Tree

Trade Plan · IF-THEN

Conditions to go LONG

Conditions to go SHORT

Conditions to WAIT / No Trade

Top 5 Trade Candidates

Watchlist

Today's Opportunities

Why Index Rejected

Today's Biggest Risk

今日交易 · Intraday

长线 · Swing Trade

P18 Trade Candidates

结论总表

P17 Hypothesis

Evidence

Counter-evidence

Morning Research — 2026-08-20

🥇 Best Opportunity Today

P18 Trade Candidates

结论总表

详细分析

R0 Regime Engine

P1 昨天发生了什么？

P2 昨天为什么涨/跌？

P3 今天市场最关心什么？

P4 债券 Bond

P5 美元 Dollar

P6 波动率 VIX

P7 板块轮动 Sector

P8 AI 主题

P9 期权 Options

P10 今日 Driver

P11 综合打分 Scoring

P12 市场状态 Regime

P13 Edge 优势

P14 市场偏好 Preference

P15 情景 Scenario

P16 交易计划 Trading Plan

P17 Hypothesis

P18 Trade Candidates